Sal. Oppenheim hebt fairen Wert für Air Berlin auf 5,40 Euro - 'Buy'
Sal. Oppenheim hat den fairen Wert für Air Berlin nach Zahlen von 5,20 auf 5,40 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Von ihrer frühen Restrukturierung und Repositionierung profitierend habe die Fluggesellschaft schon im dritten Quartal die hohen Erwartungen um 20 Prozent übertroffen, schrieb Analyst Hartmut Moers in einer Studie vom Montag. Dies zeige, dass sich Air Berlins Strategie selbst unter schwierigen Marktbedingungen finanziell auszahlt. Der Experte hat seine Prognosen für 2009 und 2010 weiter angehoben. Daraus resultiere auch der neue faire Wert.
Air Berlin hat im Frühjahr 2007 eine mit 1,5% p.a. verzinste Wandelanleihe mit Laufzeit 2027 ausgegeben. Was kaum jemand weiß: Es gibt ein Kündigungsrecht für die Anleihenbesitzer per 11.4.2012.
Die Anleihe muss in diesem Fall von Air Berlin zu 100% bedient werden. Wenn Air Berlin bis 2012 überlebt, kassiert man 3 Mal die Zinsen in Höhe von 1,5 % und bekommt im April 2012 100% des Nominalwertes zurück. Aktuell notiert die Anleihe bei ca. 81%.
Falls Air Berlin in den nächsten 24 Monaten noch abhebt, wovon wir felsenfest ausgehen, erzielt man also eine Rendite von ca. 12,6% p.a.
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